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不过，去年全年Uber调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）仍亏损18.5亿美元。在美国网约车的市场份额中，Uber还在遭受着Lyft的不断蚕食，这意味着，Uber的烧钱补贴战略仍将长期维持。2017年，UberCEO曾表示，其平台的司机在注册一年后仅剩下3%，这个状况令人忧虑。平台司机流失的原因是多方面的。最主要的当然是补贴减少了，司机每单抽成比降低了。Uber每年的运营支出很大一部分都来自于对司机的补贴，为了减少亏损幅度，减少补贴和降低司机抽成的举措是必要的。

“受商业周期影响，我们认为2020年美国经济将出现轻度衰退。”经济学人智库中国首席分析师王丹对21世纪经济报道记者称，利率抬升、保护主义关税带来的通胀压力，将导致2019年GDP增长放缓至2.2%，2020年下降至1.3%。全球贸易摩擦被视为“引发下一场衰退”的一大因素，其带来的不确定性很可能进一步造成投资放缓。此外，贸易摩擦对成本的影响已经显现，关税已导致木材和谷物出货减缓、重型设备材料等成本升高，打击美国企业的盈利前景。

（3）冲击成本随公司规模增大或机构持股比例上升而减小，典型股票群体中ST股和深市B股流动性较差2017年深市股票冲击成本指数与公司规模和机构持股比例存在相关性：公司规模越大，冲击成本指数越小，流动性越好，大、中、小规模公司冲击成本指数分别为8.6个基点、10.9个基点、16.6个基点，大、中、小规模公司大额交易冲击成本指数分别为59.1个基点、104个基点、163.2个基点；机构持股比例越高，流动性较好：机构持股比例高、中、低股票的冲击成本指数分别为10.5个基点、11.5个基点、13.9个基点，机构持股比例高、中、低股票的大额交易冲击成本指数分别为90.3个基点、107.3个基点、127.6个基点。

万家乐控股股东战略投资背后买家是谁？根据付融宝官方消息，此次B轮融资的投资方为上市公司万家乐的控股股东，并已签订框架协议。不过万家乐最近三个月在A股市场的走势并不尽如人意。截止7月9日，万家乐的收盘价为3.54元/股，股价相比2018年4月2日的阶段高位9.66元/股跌去了近7成。根据万家乐公布的公告显示，万家乐控股股东于今年4月初变更为弘信控股有限公司。那么相对于当时的价格，当时接盘的控股股东亏损惨重，那么此次融资资金来自何方？万家乐控股股东战略投资的背后买家又是谁呢？

增资金额的尽快到位可一定程度缓解乐融致新资金紧张局面。财报显示，乐融致新2018年上半年营收为4.12亿元，不足去年同期的10%。此外，其净资产为-22.04亿元，去年同期则为37.3亿元。而今年8月，乐视网还宣布乐融致新以12%的年借款利率，向重庆乐视商业保理有限公司借款1.1亿元，用于资金周转和偿还贷款。

3。更严重的是，家庭和企业部门间债务的负反馈效应还溢出到银行系统，导致银行的坏账率上升、系统脆弱性加剧。当企业经营不善时，就有可能变成僵尸企业，而僵尸企业对金融资源的侵蚀、对经济增长的阻碍等成为一项极为头疼的问题。如图7所示，虽然非金融上市公司中的僵尸企业获得授信占比从2006年的峰值90%下降到了2016年的42%，但根据我们的测算，仅14%的僵尸企业竟占用了约一半的金融资源，对商业银行已成绑架之势。另外，上市公司中的僵尸企业获得的授信规模从2009年的“四万亿”刺激政策后开始爆炸式增长，从2009年的1040亿元增长到2016年的1.9万亿元，短短8年间上市公司中的僵尸企业所获得的授信扩大了约19倍，可见当前僵尸企业占用金融资源之多。