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近27年的长期持股，还是低点进入，年化回报只有7%左右，结果实在有点失望，但总好过定期存款。这个是不是还有点偶然呢？我们再试试20年持股的检验（见图4）。由于1999年至2000年出现了股指从1147点往2024点上冲的一波行情，所以本图看起来和第一张图极为相似。收益率在头部飙升，随后急跌然后趋缓。

（本文来自于新华网）责任编辑：李园深圳市互金协会启动 P2P网贷机构自律检查本报记者徐天晓11月22日，深圳互联网金融协会正式对外发布《关于开展深圳市P2P网络借贷机构自律检查工作的通知》（以下简称“《通知》”）显示，深圳市互联网金融协会正式启动对深圳市P2P网贷机构开展自律检查工作，检查时间为通知发布之日起，于2018年12月20日结束。

目前，姚记扑克向互联网彩票和细胞医疗业务转型，彼时还在懊悔没有分得共享单车一杯羹的姚记扑克恐怕现在要偷笑了。中路股份也开始寻找新的业务。2018年11月，其公告称，拟以40亿对价收购上海悦目100%股权。数据显示，上海悦目资产总额在近三年翻了2倍，净利润更是以每年超200%的增速飙升，在自行车业务增长疲软的情况下，对中路股份来说，涌向快速增长的美妆市场或许是一门好生意。

北京商报记者就此事联系到FF中国相关负责人，对方表示并不知情。不过，网上曝光的一段视频显示，美国当地时间3月21日上午，朱骏出现在美国FF总部。资料显示，第九城市是一家网络游戏运营商，主要产品是大型网络数字生活平台第九城市网站。2004年4月，该公司以1300万美元拿到了暴雪公司《魔兽世界》在中国的独家代理权；同年12月15日，第九城市在美国纳斯达克正式挂牌交易。朱骏为第九城市董事长兼首席执行官，也是前上海申花足球俱乐部投资人。

国内的资产是什么情况呢？如果我们把信用债、利率债、价值股、成长股、工业品、农产品都做一下，你会看到首先所有资产回报率现在都处于历史上比较低的水平。当然过去也有过，比如2011-2012年，但是与那时相比，目前的波动率更高。大家的感受就是什么呢？每天看着都像有大的行情，但是一年下来可能还在原地踏步。价格没变，钱没了。因为市场参与者还是在按照高回报心态做投资，觉得一个东西涨了5-10%还有空间有机会，看技术分析也刚刚突破，结果一进去就结束了，这就意味着其实大家都是在一个很狭窄的空间里来回反复地折腾。为什么这个空间变得非常狭窄呢？因为现在的货币供应量跟不上，原来货币供应每年的增速大约15%，年化回报率做到20%就是优秀的，现在货币供应量增速只有8%，能做到10%我相信就是优秀的。只是绝大多数的个人投资者还没有很好的调整这个心态，他会说买房子都会有10%的收益，但是别忘了，过去房价能够保持在15-20%的年化增长，也是因为货币保持在15-20%的增长，只不过房价的调整比大家想象的来得慢而已。

这个图表很难有效阅读。由于基点其后几个月，A股出现快速地向上波动，导致以此计算的年化收益高达7119%，其后快速回落，整条曲线贴近零轴。由于数据后期是平滑的，我们继续选取几个点为例。至2000年，年化收益率大约16.5%；足足比1992年5月1191点时进入A股的收益高10个百分点。这也显示，在A股择时是重要的。2005年1月的1192点，年化收益率跌至7.2%；至2007年高点，年化收益率升至17.8%。其后伴随股指快速下降，其回报率回落至8%-10%左右。到2015年6月股指新高时，A股年化收益大约10.3%；然后继续回落，目前大约保持在7%左右。